بالبلدي : «مرصد الذهب»: الفائدة الأمريكية تحاصر المكاسب.. ومشتريات البنوك المركزية تدعم صعود المعدن

كشف «مرصد الذهب» عن استقرار أسعار الذهب في السوق المحلية وارتفاعها بالبورصة العالمية خلال تعاملات اليوم الخميس، مع تعافي المعدن من أدنى مستوى منذ الخامس من أغسطس الذي لامسه أمس، فيما حدّت قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من المكاسب، وسط ترقب بيانات اقتصادية أمريكية لتقييم مسار الفائدة.
وقال الدكتور وليد فاروق، مدير «مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية»، إن سعر جرام الذهب عيار 21 استقر عند 6105 جنيهات مقارنة بختام تعاملات أمس، فيما ارتفعت الأوقية بنحو 20 دولارًا، لتسجل 4122 دولارًا وقت إعداد التقرير.
وأضاف أن سعر جرام الذهب عيار 24 سجل نحو 6977 جنيهًا، وعيار 18 نحو 5233 جنيهًا، فيما بلغ سعر الجنيه الذهب نحو 48840 جنيهًا، دون احتساب المصنعية.
وكان الذهب قد تراجع بالسوق المحلية بنحو 40 جنيهًا خلال تعاملات أمس الأربعاء، بعدما افتتح جرام الذهب عيار 21 التعاملات عند 6145 جنيهًا واختتمها عند 6105 جنيهات، وفي الأسواق العالمية تراجعت الأوقية بنحو 68 دولارًا، من 4170 إلى 4102 دولار.
وأوضح فاروق أن التعافي العالمي اليوم يأتي بعد ضغوط تعرض لها الذهب بفعل ارتفاع الدولار وعوائد السندات، بينما تظل توقعات السياسة النقدية الأمريكية عاملًا مؤثرًا في حركة الأسعار، مع استمرار المخاوف بشأن التضخم واحتمالات رفع الفائدة مجددًا.
وأظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، المنعقد يومي 15 و16 سبتمبر والمنشور أمس الأربعاء، استمرار قلق المسؤولين من التضخم، وعدم إحراز تقدم كافٍ نحو مستهدف 2%.
وأشار إلى أن ارتفاع تكاليف الطاقة والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يسهمان في الضغوط السعرية، وأن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة يزيد احتمال انتقال هذه الضغوط إلى قطاعات أوسع من الاقتصاد.
وتعزز هذه المخاوف حساسية الذهب للبيانات الاقتصادية الأمريكية؛ إذ إن أي مؤشرات تدعم استمرار التشديد النقدي قد ترفع جاذبية الأصول المدرة للعائد مقارنة بالمعدن الذي لا يحقق دخلًا دوريًا، حتى مع استمرار الطلب عليه للتحوط من التضخم والمخاطر الاقتصادية.
وفي تصريحات صدرت اليوم الخميس، قال كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إن البيانات الأخيرة تعزز تقديره بأن سوق العمل مستقرة، بينما لا يزال التضخم مرتفعًا، موضحًا أنه يتوقع زيادات إضافية للفائدة إذا جاءت البيانات الاقتصادية متوافقة مع التوقعات، مع وجود مرونة في توقيتها ودون ضرورة تنفيذها في اجتماعات متتالية.
وأشار والر إلى أن 16 من أصل 18 مشاركًا في التوقعات الاقتصادية لاجتماع سبتمبر رجحوا الحاجة إلى زيادة واحدة على الأقل خلال الاجتماعين المتبقيين هذا العام، بينما توقع أربعة منهم زيادتين، مؤكدًا أن مسار السياسة النقدية سيظل مرتبطًا بالبيانات الاقتصادية وتطورات التضخم.
وشهد أمس أيضًا صدور مسح توقعات المستهلكين عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، والذي أظهر ارتفاع توقعات التضخم لمدة عام إلى 3.9% في سبتمبر، من 3.6% في أغسطس، لتسجل أعلى قراءة منذ مايو 2023، كما ارتفعت توقعات التضخم لثلاث سنوات إلى 3.3%، بينما استقرت توقعات السنوات الخمس عند 3%.
وتقيس هذه النتائج توقعات الأسر لمسار الأسعار، وليست معدل التضخم الفعلي، لكنها تكتسب أهمية لدى صناع السياسة النقدية، لأن استمرار ارتفاعها قد يؤثر في قرارات الإنفاق والأجور والتسعير، ويزيد صعوبة إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
وأضاف فاروق أن ارتفاع توقعات التضخم يحمل تأثيرًا مزدوجًا على الذهب؛ فمن جهة يعزز الحاجة إلى التحوط وحفظ القيمة، ومن جهة أخرى قد يدعم استمرار الفائدة المرتفعة، بما يضغط على الطلب الاستثماري في الأجل القصير.
وعلى مستوى تقييمات المؤسسات الدولية، رأى محللو «ساكسو بنك» أن سوق الذهب تشهد تجاذبًا بين ضغوط ارتفاع تكاليف التمويل وقوة الدولار، وبين طلب المستثمرين للحماية من تداعيات ارتفاع الديون وتكاليف الاقتراض، كما اعتبر محللو «إيه إن زد» أن ارتفاع العوائد يضعف جاذبية المعدن، لكن مشتريات البنوك المركزية قد تحد من جانب من الخسائر، بحسب «وول ستريت جورنال».
وتدعم بيانات مجلس الذهب العالمي استمرار الطلب الرسمي؛ إذ كشف تحديث أعدته ماريسا سليم ونُشر في السادس من أكتوبر عن صافي مشتريات معلنة للبنوك المركزية بلغ 39 طنًا خلال أغسطس، ليرتفع الإجمالي المعلن منذ بداية العام إلى 170 طنًا.
وتصدرت الصين مشتريات الشهر بإضافة نحو 20 طنًا، تلتها أوزبكستان وبولندا بواقع 8 أطنان لكل منهما، وواصل البنك المركزي الصيني تعزيز احتياطياته خلال سبتمبر، بإضافة 740 ألف أوقية، تعادل نحو 23 طنًا، ليواصل الشراء للشهر الثالث والعشرين على التوالي. وبحسب بيانات بنك الشعب الصيني الصادرة أمس الأربعاء، والتي نقلتها صحيفة «تشاينا ديلي»، ارتفع إجمالي احتياطيات الذهب إلى 77.47 مليون أوقية، بما يعادل نحو 2409.6 طن، مقابل 76.73 مليون أوقية في نهاية أغسطس.
وسجلت الصين بذلك أكبر زيادة شهرية في احتياطياتها من الذهب منذ سبتمبر 2023، متجاوزة إضافات أغسطس البالغة 650 ألف أوقية، ومشتريات يوليو البالغة 640 ألف أوقية، بما يعكس تسارع وتيرة التراكم خلال الأشهر الأخيرة.
وأوضح مجلس الذهب العالمي أن استمرار الشراء من بنوك تتبع برامج تراكم تمتد لسنوات يشير إلى ارتباط الطلب بأهداف إدارة الاحتياطيات طويلة الأجل، بينما تعكس التقلبات الشهرية اختلاف توقيت التنفيذ وظروف السوق واحتياجات السيولة.
وتترقب الأسواق اليوم صدور طلبات إعانة البطالة الأمريكية، وبيانات تجارة الجملة، وفقًا للتقويم الرسمي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن سوق العمل والنشاط الاقتصادي.
ومن المقرر صدور القراءة الأولية لمسح ثقة المستهلكين بجامعة ميشيجان غدًا الجمعة، يليها مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الأربعاء 14 أكتوبر، وهو من أبرز البيانات المرتقبة لتقييم الضغوط التضخمية قبل اجتماع الفيدرالي المقبل.
وأشار فاروق إلى أن حركة الذهب خلال الفترة المقبلة ستتأثر بمدى تغير توقعات الفائدة استجابة لهذه البيانات، في وقت يظل فيه الطلب من البنوك المركزية والتحوط من المخاطر الاقتصادية داعمين للمعدن، مقابل ضغوط الدولار والعوائد المرتفعة.