كيف أثرت الإدارة الأمريكية الجديدة بقيادة بايدن على الأسواق المالية؟

يتحمل الرؤساء الكثير من اللوم ويحصلون أيضًا على الكثير من الفضل على أداء الأسواق المالية أثناء وجودهم في مناصبهم،فالحقيقة أن الرئيس لديه قدرة على التأثير على الاقتصاد والأسواق بشكل عام سواء بطريقة مباشرة أو غير مباشرة.

بعد تنصيب "جو بايدن" رئيسيًا للولايات المتحدة أصبح يرث أكثر البيئات السياسية والاقتصادية تحديًا بخلاف أي رئيس أمريكي، مع ترنح أمريكا من اقتحام الكابيتول من قبل العصيان المؤيد لترامب، ناهيك عن تفشي وباء فيروس كورونا، لهذا سيكون علي عاتق الرئيس بايدن مسؤوليات مضاعفةلإعادة أكبر اقتصاد في العالم إلى المسار الصحيح.

شدد بايدن على الوحدة والتعافي من الوباء في خطابه الافتتاحي، حيث اقترح الرئيس السادس والأربعون حزمة إغاثة من فيروس كورونا بقيمة 1.9 تريليون دولار، التي من المرجح أن تواجه تحديات من قبل المنافسين الجمهوريين الذين يترددون في زيادة العجز الوطني للحد من عمق الركود الاقتصادي الذي يسببه الفيروس.

تفاعل الأسواق المالية بإيجابية مع تنصيب بايدن؟

بدا أن وول ستريت ومنصات التداول الالكتروني تبتهج بتغيير القيادة في البيت الأبيض تحت راية الديمقراطيين، الذي انعكس بالفعل من خلال تحقيق أحد أفضل عوائدها فيما يقرب من أربعة عقود في يوم تنصيب الرئيس الجديد.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة0.8% ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.5% وحقق مؤشر ناسداك مكاسب بنحو 2% يوم الأربعاء 20 يناير، لأفضل مكاسب يوم تنصيب الرئيس منذ أن تم تولي"رونالد ريغان"فترة رئاسة ثانية في 1985، علاوة على المكاسب اليومية الكبيرة، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية عند أعلى مستوياتها على الإطلاق.

كما سجل مؤشر الأسواق الناشئة لشركة MSCI مستوى قياسي جديد بعد تولي بايدن الرئاسة، محققًا ارتفاع بأكثر من 8% خلال شهر يناير بعد أن سجلارتفاعات مشابهة خلال شهري نوفمبر وديسمبر، وسط تفاؤل المستثمرون بسياسات بايدن والانفتاح على العالم، بالإضافة إلى تزايد الرهانات بمزيد من الضعف في الدولار الأمريكي الذي سيسهل على المقترضين في الأسواق الناشئة خدمة ديونهم.

ومع ذلك، يرى العديد من المستثمرين فرصًا لتحقيق المزيد من المكاسب في السوق إذا ساعدت اللقاحات في إحداث انتعاش صحيمن الوباء في وقت ما في النصف الثاني من عام 2021، إن لم يكن أسرع من ذلك.

الأجندة الاقتصادية لبايدن

في أول يوم من تسلمه للسلطة قام بايدن بإلغاءعدة قرارات أقرها الرئيس السابقترامب، فقام بالتوقيع على العودة لاتفاقيةالمناخ والعودة إلى منظمة الصحة العالمية، بالإضافة إلى إلغاء حظر دخول مواطني بعض الدول ذات الأغلبية المسلمة إلى البلاد.

رحبت الأسواق بفكرة الخروج مع سياسات ترامب، في إشارة إلى تحولالمفهوم بأن الولايات المتحدة تعزل نفسها ولا تهتم بالقضايا في العالم،بما يفيد في التعاون الدولي والتجارة الدولية.

لأول مرة منذ عقد يكون لدى الرئيس الديمقراطي مجلس الكونغرس إلى جانبه حتى وإن كان ذلك بأغلبية ضئيلة، وذلك سيسهل تمرير العديد من القرارات للإدارة الجديدة، إذن ما الذي ستترتب عليه أجندة بايدن الاقتصادية في الداخل والخارج؟.

التحفيز الإضافي والاستجابة للجائحة

المزيد من التحفيز يكاد يكون مؤكدًا، ضغط الديمقراطيون في الكونجرس بدعوة من الرئيس ترامب من أجل أن يكون مبلغ شيكات التحفيز 2000 دولار لكل أمريكي في الخطة التحفيزية في ديسمبر، لكن تم حظره من قبل الجمهوريين.

حجم شيكات التحفيز لا يزال غير واضح وجارى تداولهافالأرقام بين 1400 دولار و 2000 دولار، من المتوقع أن يكون هناك دعم ممتد للمستأجرين ولأصحاب الأعمال الصغيرة والعاملين، قد تكون المساعدة الأكبر لحكومات الولايات والحكومات المحلية مطروحة على الطاولة.

إن وعود بايدن خلال أول 100 يوم له في منصبه من شأنها أن تساعد في إبطاء انتشار المتغيرات الجديدة شديدة العدوى من الفيروس،حيث تعهد بتسريع بتوزيع اللقاح وجميع الجرعات على الفور، لكن هذا من المحتمل أن يواجه بعض العقبات سواء بشأن عملية النقل أو التوصيل النهائي للمستخدم.

يجب أن يخفف التحفيز الإضافي من بعض تأثيرات الوباء، في حين أن النهج الفعال للصحة العامة ونشر اللقاح على نطاق واسع وبسرعة يجب أن يشجع على العودة في نهاية المطاف إلى النمو الاقتصادي.

ارتفاع التضخم بصورة تدريجية

بعد الخمول الطويل لسنوات يمكن أن يعود التضخم، ارتفعت التوقعات المستندة إلى السوق بشأن التضخم بشكل حاد، حيث ساعد الانتشار المطرد للقاحات في تغذية شعور بالتفاؤل، على الرغم من أن الأمور قاتمة للغاية في الوقت الحالي إلا أنها على وشك الانعطاف.

مع وجود كونغرس يسيطر عليه الديمقراطيون، يعتقد المستثمرون أنه سيكون هناك ضغط أقل على البنك الاحتياطي الفيدرالي للتدخل وتقديم دعم إضافي للاقتصاد، سواء كان ذلك عن طريق خفض سعر الفائدة أو زيادة مشترياته من السندات التي تساعد على إبقاء الائتمان رخيصًا.

ارتفعت عائدات السندات إلى أعلى وازدادت منحنيات العائد (الفرق بين عائدات السندات قصيرة الأجل وطويلة الأجل) مما أدى إلى ارتفاع الدولار، مما يعكس هذا التصور بأن التضخم سيبدأ في الترسخ مع تعافي الاقتصاد، وهو الأمر في النهاية من الناحية النظرية سوف يستحق رفع سعر الفائدة.

لكن في الوقت الحالي، لا يحتاج المستثمرون إلى القلق كثيرًا بشأن دوامة التضخم المدمرة، هذه الزيادة الأولية في التوقعات هي بالأحرى مسألة جعل التضخم "أقل انخفاضًا" ويجب أن يظل هو الحال خلال العام المقبل على الأقل.

العلاقات مع الصين

في عام 2011 قال بايدن إن الصين الصاعدة هي تطور إيجابي لأمريكا والعالم، اليوم تحول خطابه بمقدار 180 درجة ليصبح أكثر حذرًا، ولكن بالمقارنة مع نهج ترامب فإن مهمة بايدن ستكون تطوير المأزق الحالي بحيث لا "يخسر".

ينظر المراقبون من جميع الأطياف السياسية إلى الحرب التجارية التي أشعلها مع الصين على أنها كارثة اقتصادية لا تخف، لم يفشل فقط في الحصول على تنازلات كبيرة، بل أدت الحرب التجارية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي.

قال بايدن إنه لن يزيل التعريفات على الفور، لكن بعض المتنبئين يتوقعون إعادتها في النهاية، من المؤكد أن الرئيس الجديد سيتخذ نهجًا أكثر دبلوماسية يشرك المزيد من حلفاء الولايات المتحدة في المنطقة ويوسع الحوار مع الصين إلى ما بعد التجارة إلى قواعد الاستثمار والملكية الفكرية وحقوق الإنسان.

إن الاستخدام قصير المدى للتعريفات الحالية كورقة مساومة سوف يوسع الأثر السلبي للحرب التجارية على الاقتصاد الأمريكي، ولكن النتيجة المفيدة للطرفين المفاوضات التي ستكون موضع ترحيب وإن كان من غير المحتمل حدوثه.

العلاقات مع المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي

يرغب العديد من الديمقراطيين في رؤية الولايات المتحدة تنسق العلاقات التجارية مع الاتحاد الأوروبي وتعزز "العلاقة الخاصة" مع المملكة المتحدة، لكن من غير المتوقعأن يتوسطبايدن في مجموعة من التحالفات الاقتصادية الجديدة في الخارج.

بالنسبة للمملكة المتحدة في أعقاب خروجها من الاتحاد الأوروبي، تعهد بايدن بأنه لن يدخل حاليًا في أي اتفاقيات تجارية جديدة مع بريطانيا التي قامت باستثمارات كبيرة في داخل الولايات المتحدة، لا يعتبر بايدن انعزاليًا اقتصاديًا لكنه يتبنى موقفًا أكثر اعتدالًا تجاه التجارة الحرة من أسلافه الديمقراطيين، فهو على ما يبدو يأمل في إسكات المعارضة المناهضة للعولمة.

كما وعد بايدن أيضًا بإعادة التواصل مع الحلفاء الأوروبيين واتخاذ نبرة تعاونية أكثر من ترامب، سيكون اكتساب الحلفاء في الجهود الأمريكية لإصلاح منظمة التجارة العالمية أحد الاختبارات الحاسمة الأولى لبايدن على هذه الجبهة، مع اتفاق كبير من الحزبين في واشنطن حول قضايا مثل عملية تسوية النزاعات المطولة و "التجاوز القضائي".